寅吃卯粮

有一个故事，流传很广。有一位美国老太太一生都在用贷款提前消费，临死前刚好把房子贷款还清。而一位中国老太太，天天省吃俭用，存钱准备买房，等存到足够钱买房时，她得病去世了。

据说这个故事起源于20世纪90年代，当时美国经济一片欣欣向荣，而国内的商品房市场刚刚萌芽，这个故事无形中刺激了作为消费金融市场的重中之重，即房贷的发展。

“寅吃卯粮”不符合中国人的传统，但由于近两年来，中国经济步入转型期，传统的投资拉动已不合时宜，而世界经济复苏乏力，亦令外需不振，“三驾马车”中的消费便被置于格外重要的位置，这也令消费金融迎来新的机遇期。

今年7月，国务院出台了金融“国十条”，提出发展消费金融。9月26日，银监会公布《消费金融公司试点管理办法（修订稿）》（下称“修订稿”），对消费金融政策大动“手术刀”。第二天，银监会又宣布将消费金融公司的试点范围扩大至16个城市，至此在2010年国内首批四家消费金融公司正式诞生3年后，消费金融市场终于迎来了首次大扩容。

消费金融公司在欧美已有400年历史，在中国却仍属新鲜事物。所谓消费金融公司指不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以非银行金融机构，包括个人耐用消费品贷款及一般用途个人消费贷款等。美国信贷消费过度直接导致全球金融危机，中国正好相反：传统消费理念的结果导致消费严重不足。

通过消费金融的大扩容能否真正扭转国内消费不足的现状？“很显然，这种刺激盲目性很大。”银河证券首席总裁顾问左小蕾向《环球企业家》表示，“在消费金融领域，汽车、房产消费已经发展的非常好，如果再通过消费金融来刺激，那刺激的是什么？”通过金融贷款买奢侈品、买股票的风险非常大。

目前，中国消费信贷类的金融业务占国内贷款总额的11%，消费信贷中80%以上是房贷和车贷。毫无疑问，金融和实体不能本末倒置。如果消费需求发展不起来，通过金融扩张来刺激消费，在征信体系不完善的情况下，只会带来更大的风险，这种风险不仅仅是消费者本身透支消费，更是盲目进军消费金融行业的企业可能因此遭遇的经营风险。

根据此次修订稿，创办消费金融公司的门槛将大幅降低。以前只能由金融机构创办，而如今各类民企均可申请创办消费金融公司，只需企业最近一年营业收入不低于300亿元。在实体经济不振的当下，金融领域的逐步开放，让很多企业看到了新的机会。苏宁云商、格力电器、杉杉集团、七匹狼等大型消费企业或将申请消费金融公司试点。温州管理科学研究院院长周德文表示，温州众多企业对申请消费金融公司感兴趣，其中均瑶集团已经在筹备。

据银监会非银行金融机构监管部主任李建华透露，已经试点3年的4家消费金融公司运行良好，4家公司资产规模已经达到63亿元，放出贷款规模为88亿元，39万余笔。而17家汽车金融公司贷款规模已经达到1295亿元，占到了汽车贷款的半壁江山。但随着新竞争者的加入，这些试点消费金融公司很可能不得不与原有业务伙伴短兵相接。

“我们就一直在北京的国美、苏宁等大卖场开展电器消费金融业务，如果苏宁等企业准备自己做消费金融业务，那将会对现有的消费金融公司造成冲击”，北京一家消费金融公司高层向《环球企业家》这样表示。

风险难消

尽管不少实业企业对消费金融跃跃欲试，但信用记录不完备以及法律法规不健全的双重风险，却令这些企业的消费金融雄心蒙上阴影。

由于社保体系不健全，征信系统缺失，中美消费理念的差距，造就了中美消费金融市场的截然不同局面。在美国，提供消费信贷的金融机构有商业银行、财务公司、信用合作机构、储蓄和贷款协会，甚至一些大型零售商、石油公司都可以通过多种途径，包括发行信用卡等方式开展消费信贷业务。

在金融体系相对成熟的国家，信用记录成为身份证之后的第二张“脸”。但国内征信系统相对不健全，比如民航系统、公安系统等数据都未纳入征信系统，小贷公司也不能享用民航系统的信用体系。“个人信用信息在征信系统里不完整，给消费贷款带来很大风险。”周德文表示。

即使征信系统健全，消费金融市场也存在很大风险。作为全球最早实行消费金融制度的国家之一，奥巴马政府的立法行动表明，法治模式一直是美国助力和规范消费金融市场发展的利器。事实上，为进一步规范消费金融市场，美国政府近百年来陆续出台了一系列的法律法规。其中，1968年《统一消费信贷法典》、1969年《消费信贷保护法案》和1974年《统一消费信贷法典》，对美国消费信贷法律制度产生了极其深远的影响，很多条例一直沿用至今。

但在中国的消费金融市场，相关法律法规存在盲区。中国人民银行研究员宋泓均向《环球企业家》表示：“只有在法律健全的情况下，金融系统的相关创新才能顺利开展，否则将面临巨大风险。”

对于雄心勃勃意欲迈入消费金融领域的企业来说，现有的四家消费公司：北银消费、中银消费、四川锦程消费和捷信消费无一不具有银行的背景，且能和银行的征信系统共享。新的民营企业进来之后，是否能与之抗衡？“民营背景的金融机构优势是利益直接，股份清晰，管理透明，但缺点是竞争能力和抗风险能力弱，可能还会牵涉到关联贷款的风险。”周德文对《环球企业家》 说。