时至今日,你是否依然认为网络公司能成为造富金矿?经过了最初的狂热与后来的冷清,人们对网络产业的态度似乎已然趋于平和。

2004新创富运动之“网络:二次复兴”

来源:2004年2月 总第95期  |  作者:本刊记者 张亮  |  阅读:

时至今日,你是否依然认为网络公司能成为造富金矿?
  
经过了最初的狂热与后来的冷清,人们对网络产业的态度似乎已然趋于平和。但这一平衡又在2003年12月9日携程旅行网登陆纳斯达克股票交易所那一刻被打破:它以24.01美元的价位开盘,当日收盘于33.94美元,比18元的发行价上涨88.56%。
  
据金融咨询公司Thompson称,自从芯片制造商Transmeta公司的股票在2000年11月上涨115%以来,这是最高的首日涨幅。另一可供对比的数字是,上一家前往纳斯达克的中国网络公司是搜狐,日期是2001年7月12日。
  
一扇通往美丽新世界的大门似乎由此重新打开。
  
“明年大约能有六家左右的国内互联网公司前往美国上市”,坐在北京朝阳门外联合大厦6层一间略显狭窄的办公室内,elong.com的董事长唐越颇感前景光明。投身互联网之前,唐曾在美林等两家华尔街投资银行有过七年工作经验,自称“对上市懂一点点”。
  
2000年创办elong.com之时,恰逢国内网络界最后的疯狂:所有的网络公司都在坐等上市的机会。但唐认为,日本和英国只有3家左右互联网公司在美国上市,中国公司的机会不可能更多。基于此判断,他没有再向风险投资进行私募,以及寻求投资银行展开路演,而是将公司作价8500万美元卖给美国上市公司mail.com。
  
但新的上市机会已经到来——“不用他们自己找,投资银行也会追上来的”,国内最早的一批互联网人,现任和讯网总裁,互联网实验室前总裁谢文如是说——唐越表示,这次elong将抓住机会。
  
与elong.com一样有望在2004年海外上市者,包括国内网络游戏业霸主盛大网络、即时通讯软件公司腾讯、搜索引擎技术商百度、网上猎头公司51job.com。而另一批无望上市的规模较小但特点突出的网络公司,则有可能步上易趣、3721、17173及焦点网之路,被更大的玩家收购。
  
“这轮上市的公司都是收入过亿,并已经实现赢利的公司”,谢文指出,这正是此番上市者与三大门户上市时的最大区别。知情人士称,腾讯在2003年9月时仅从广东移动即分得4000万元的短信收入,而短信收入只占其收入组合中的40%;盛大在2003年10月的单月收入为1.2亿元。
  
据盛大的董事,软银亚洲信息基础投资基金总裁阎炎透露,盛大上市时的市盈率可以达到25倍。
  
香港上市公司tom.com也有可能于春节前后进行拆分,将目前占集团25%收益的网络公司进行二次上市。tom.com的互联网部门负责人王雷雷表示,一切尚未最终敲定,但核心出发点仍是投资人利益的最大化。
  
正是在王的领导之下,tom.com依靠短信的异军突起逐渐逼近三大门户的势力范围。王认为,在产品日益同质化的今天,通过强有力的执行实现公司的独特化才是最大的竞争力。tom.com开始短信业务时间并不长,2001年10月搜狐的短信收入已经达到百万级时,tom.com只有6000元的收入,但通过与十余家手机厂商进行业务捆绑,以及大规模推出新的短信产品,并对其中的效果良好者增强推广力度,2003年上半年时,tom.com已经成为国内短信业务的前三名。现在tom.com正用类似的手段进入网络游戏领域。
  
电子商务网站卓越网于2003年11月从老虎基金融得5200万人民币。公司副总裁陈年表示,老虎基金本希望进行更大规模的投资,但考虑到公司的价值仍未达到最高,现在放出过多的股权得不偿失。2003年卓越网的总收入将超过1.5亿人民币,不仅是国内B TO C领域的领先者,其销售规模更已经令众多传统企业相形见绌——“占我们收入50%的书籍销售已经相当于30个国林风,或10几个三联书店。”全公司各条产品线平均10%的利润率也高出传统零售企业许多。
  
陈年认为,如果2004年的收入达到3亿元,则公司的上市就显得更加顺理成章。而他们的目标,是在3、5年间取得10亿元的市场规模,那将让他们足以成为亚洲地区的amazon.com。而手上的5200万恰可让一直以网络精品店姿态示人的卓越进行更多培养市场的工作。
  
自认为“体制上先天不足”的263公司董事长李小龙虽然一直期待借助上市解决资本金的有效流动,但国内的相关政策法规让其进展缓慢,“我们不愿重复新浪们的做法。”年收入近1亿美金,使其有能力维持到政策改变的那天。
  
即使是身处同一市场,且对手携程网已经捷足先登,elong.com的唐越仍不着急:“携程上市价格标价为18美元一股,最高时涨到了40美元一股,翻了一倍左右,它所反映的是携程在上市时,对公司的标价标低了。”一个少为媒体注意的数字是,携程上市时只融得4860万美元,不仅比最初预期的7560万美元低了近3000万,甚至不如流血上市的三大门户。
  
唐表示,也不乏投资银行找到elong.com,但他并不着急:“中国这个市场这么大,我即使不能先上市,剩下想进入这个市场的人唯一的选择就是我们。”