[综合报道]失去绿鞋机制的护航，“被动”成为全球最大IPO的农行破发与否再次成为市场关注的焦点。
农行IPO破首：破发压力考验光脚农行
中国第三大银行—中国农业银行，8月15日公告称，已全额行使A股的超额配售选择权(绿鞋)，令A股的募资增至685.3亿元人民币。加上H股行使绿鞋後的募集资金，农行IPO募集资金总额约合221亿美元，超越工商银行成为全球历来最大首次公开发行(IPO)。
8月16号，上市满一个月、数次触及雷线并在上周五以一分钱艰难守住发行价的农行，将开始“脱鞋”交易。失去绿鞋机制的护航，农行破发与否的问题再次成为市场关注的焦点。有分析认为，在光大银行本周发行之际，农行破发概率大，而且将拖累股指和金融股。
“被动”地成为全球最大IPO
“我们并没有想过要成为全球最大的IPO，这并不是最初的目标”。农行一位高层人士日前首次对外讲述了农行上市过程中不为人知的故事。农行在此次上市过程中追求的，是一份优质的股东名册、一个投资者与发行人双赢的结果和发行过程中的制度创新。然而，随着农行超额配售选择权的行使完毕，农行“被动”地成为全球最大IPO。
破发压力成关注焦点
在过去的一个月中，农业银行曾多次濒临发行价，岌岌可危的走势也一度令不少投资者心里没底。有观点认为接下来其破发概率正在加大。
也有分析师力挺农行不会破发。开源证券分析师任进认为，农行脱鞋后破发可能性不大，反倒有望迎来短线转机。他给出的理由是，抛盘在绿鞋机制下卖出还能保证买盘，脱鞋后再卖显然会越卖越低。所以，目前并没有太大的抛压，考虑到绝对股价低，农行反倒有上涨机会。
农行后市的表现将影响大盘、金融股和新股发行速度，农行后市如果短线向好将有助市场重新走强，但如果农行破发，可能拖累大盘及金融股。开源证券分析师任进认为，农行如果短线向好，有望协助市场重新走强。当然，如果破发会对指数、银行股产生拖累。
IPO破首：政治压力为原因之一
一直有很大的政治压力要确保农行IPO的成功。
作为中国最后一个上市的超大银行，农行最初希望筹资300亿美元。不过当它准备面向投资者公开募股之时，全球股票市场却开始惨淡起来。此外，外界一直视农行为中国四大国有银行中实力最为薄弱的一个，因此对其股票质量持怀疑态度，再加之农行面向的是较不发达的农村地区，这也是投资者信心不足的一个原因。不过作为基石投资者的国有企业纷纷表示支持，农行本次IPO的A股发售有40%被国有企业购买。
农行一直等到最后一刻才宣布它行使了超额配售权，行使该权利的最后期限是上周五下午，即该行A股发行后差不多一个月的时间。该行于7月底在香港也行使了类似的权利，即在其港股上市大约两周后。在香港的行权将农行IPO的融资规模推高至208亿美元，而该行在挂牌上市前共融资192亿美元。