迪拜危机

西方银行业大举撤资回国给新兴经济体带来的冲击再度显现，这一次的受害者是中东的金融中心——阿联酋第二大酋长国迪拜。

当地时间22日，阿联酋联邦政府将出资100亿美元收购迪拜发行的政府债券，以缓解后者的偿债压力。由于楼市陷入萧条，加上国际机构大举撤资，这个曾经是中东最富有经济体的酋长国正面临偿债危机。

股市应声大涨

迪拜酋长国政府22日晚间发表声明说，计划发行200亿美元的长期债券，其中首批100亿美元的债券将全部由阿联酋央行认购。这些债券为无担保固定利率，年利率为4%，期限5年。阿联酋国家媒体在另一份声明中证实了此事。

声明称，通过发行这些债券，将为迪拜提供必要的流动性，以代替过去一年已经枯竭的国际资本，并相应满足即将到来的偿债需求。

迪拜是阿联酋七个酋长国之一，后者是海湾地区主要产油国之一。除了迪拜，阿联酋的其他酋长国还包括阿布扎比和沙迦等，迪拜是其中经济最发达的酋长国，也是一个重要的地区物流、金融、旅游和商贸中心。

受到上述消息刺激，迪拜股市23日大幅飙升。在迪拜上市的阿联酋最大房地产企业Emaar房地产出现一个月来最大涨幅，而迪拜伊斯兰银行也出现一周来首次上涨。迪拜证交所的一项基准股指昨日早盘大涨5%，至1608点，为1月18日以来最高水平。该指数在过去12个月中累计大跌73%。

外债负担沉重

迪拜拥有全球最高的大楼、最豪华的酒店、最大的人工岛，为了将这个地方打造成地区金融中心和旅游胜地。不过，为了建设这一切，迪拜承担了巨额外债负担，政府共举债800亿美元。

国际评级机构穆迪发布报告称，随着全球金融危机爆发，迪拜的融资出现困难，加之房地产价格下跌，迪拜很可能需要得到中央政府的支持才能准时还债。

与其他邻邦不同，迪拜的石油资源并不多，主要是靠借入国际资金来支撑其近年来的爆炸式增长。而其中一大部分债务将在今年到期。穆迪公司表示，迪拜今年可能有150亿美元的到期贷款和债券面临再融资。而另一家机构则估计，今年迪拜要偿还本息共140亿美元。

一直以来，分析师和投资者都对迪拜偿还这些借款的能力存在怀疑，特别是楼市呈现泡沫破灭的迹象之后。自从迪拜在2002年向外国人开放房地产市场以来，当地的房地产价格一飞冲天，但近来则急转直下。

有些顶级的豪宅价格在几个月内就跌去了一半以上。迪拜的房地产开发商纷纷取消或推迟建造计划，其中许多是政府控股的企业。房地产公司纷纷通过裁员或是延长还款期限等方式，寻求渡过难关。

中东亦难逃危机

由于国际投资人对迪拜偿债能力的忧虑加重，其融资的成本也不断上升，迪拜债务违约的保险成本一再增加。1000万美元与迪拜相关债务的5年期保险费，最近已升至每年100万美元以上，与冰岛债务的违约保险成本大体相当。

不仅是迪拜，阿联酋举国都受到了本轮金融危机的冲击。上周有消息称，阿联酋政府正准备推出一项计划，帮助该国国内银行恢复发放贷款。渣打银行日前发布报告称，阿联酋国内的银行可能需要获得270亿美元的注资，以恢复在国内的贷款发放。该行预计，阿联酋经济上半年可能出现0.5%到1%的萎缩。

阿联酋在去年10月已设立一项136亿美元的信贷机制，并帮助该国所有银行的存款提供担保。阿联酋最大的酋长国阿布扎比本月初宣布，将向其国内五家最大银行注资44亿美元。

分析师认为，阿联酋等新兴经济体之所以目前陷入危机，主要原因在于资金大量外逃。前两年，这些新兴经济体是国际资金追逐的焦点，吸引了大量资金流入，但近两年随着金融危机的不断恶化，这些资金面临巨大的回撤压力，由此也给相关国家的金融市场和经济带来剧烈冲击。同时美欧近期发起大规模金融救援计划，要求受援银行扩大本土放贷，这亦加剧了新兴国家的资本外逃压力。国际金融协会预计，西方银行今年将从新兴市场撤出约610亿美元的资金，去年为净流入1670亿美元。