中国企业正在以比以往更快的速度收购日本企业，在“堡垒般”的日本各地引发了担忧情绪，同时也创造了机遇
中国式收购引发日式忧虑
中国企业正在以比以往更快的速度收购日本企业，在“堡垒般”的日本各地引发了担忧情绪，同时也创造了机遇。
最新的例子是：据知情人士透露，中国金融集团中信集团的关联私募股权公司CITIC Capital Partners将斥资6,550万美元，收购总部位于东京的重型包装公司特耐王集团(Tri-Wall K.K.)。
据数据提供商Dealogic的数据，今年以来已经达成了18桩并购交易，与2009年全年数量相当，当时的总金额为5.46亿美元。银行家们说，尽管按金额来说规模仍然很小，却有望快速增长。
瑞穗证券(Mizuho Securities Co.)驻东京并购负责人花村信也(Shinya Hanamura)说，根据今年的市场增长势头，我们相信今年的市场规模可能会较去年增长一倍甚至更多。
花村信也说，日本企业开始逐渐对中国投资变得友好，部分原因是日本国内市场在萎缩，股市开始停滞。
此外，相对美国和欧洲来说，中国开始成为一个更具吸引力的市场。在美国，人们越来越担心会发生二次探底，而欧洲则正在遭受主权债务危机之苦。如果一家中资企业能够帮助日本人向日益富足的中国人销售产品，那么让外国人拥有企业的所有权就会变得更容易让人接受。
固然，中资企业在其他地方面临着同等的阻力，甚至更大的阻力。最知名的案例之一是，对美国安全的担忧令中国国有公司中海油2005年收购加州联合石油公司(Unocal Corp.)的尝试失败了。
尽管如此，近年来中日投资的政治气候却已经回暖。中国是日本最大的贸易伙伴，而去年9月份上台执政的日本民主党(Democratic Party of Japan)一直热切希望改善两国之间紧张的关系。
CITIC Capital Partners正在收购特耐王股权的过程之中，希望帮助其在中国实现进一步增长。特耐王主要从事三层波纹纸包装。一位知情人士说，中国已经占了特耐王销售额的30%至40%。一些知情人士说，特耐王最终可能会在香港上市，在香港它可能会比在国内市场上获得更高的估值。
上述知情人士说，预计交易将于本月晚些时候完成。
上述知情人士说，CITIC Capital Partners正在从特耐王总裁、创始人和控股股东铃木佑治(Yuji Suzuki)手中购买股权，此外，还有日本私募股权公司Ant Capital Partners Co.等公司。
今年其它交易还有中国纺织企业山东如意集团(Shandong Ruyi Group)以4400万美元收购日本服饰生产商Renown Inc. 41%的股份，华人出资的马林控股公司(Marlion Holdings Ltd)收购高尔夫俱乐部组织机构及零售商Honma Golf Co.的大部分股份，收购价格未公布。去年，消费类电子产品零售商苏宁电器股份有限公司(Suning Appliance Co)购买了日本电器零售企业Laox Co. 27%的股份。
Renown、 Honma及 Laox三家公司虽然规模较小，但在日本却是家喻户晓。
这意味着日本必须克服对外国收购事宜的深层次恐惧。许多经营者除非别无选择，否则不会考虑出售资产。在几起收购事宜中，是放贷方或者私募股权公司促成了交易的达成。
麦格理证券研究(Macquarie Equities Research)的策略师克拉克(Peter Eadon-Clarke)新发布报告称，日本管理层通常将放弃控制权视为在大量股东受损后的最后手段。
2009年，日本汽车零部件厂商日兴电机工业株式会社(Nikko Electric Industry Co.)总裁Koji Kusano在得知宁波韵升（集团） 股份有限公司(Ningbo Yunsheng Group Co.)有意购买其公司股份时，他对日本一家国内报纸坦言，尽管他的汽车零部件厂当时经营相当困难，他还是对此有过抵触情绪。后来，他承认，进入中国市场有助于其公司的经营复苏。
并非只有中国公司在进入日本市场之时面临抵制，几乎所有的外国公司要在日本市场获得、占有一席之地均大费周折，日本市场由此也得来一“堡垒”的绰号。
并购基金中信资本(Citic Capital Partners)已在几家日本公司进行了投资，以帮助这些公司拓展中国市场，如涂布膜制造商Higashiyama Film、餐具生产商鸣海制陶株式会社(Narumi China Corp)以及食品及饮料生产商Pokka Corp.。而其它一些大型美欧私募股权公司也克服困难进行了一些交易。
从另一方面说，只要交易具经济效益，中国的经营者似乎并不在意买入哪里的公司。
摩根大通证券（亚太）有限公司（J.P. Morgan Securities Asia Pacific Ltd.）亚太投资银行部负责人玛琳(Todd Marin)说，与他们合作的中国企业对并购机遇所处的位置持开放态度，不会对某个国家特别青睐，通常重点放在可能找到最佳机会的国家。
银行家们说，中国公司目前尤其看重科技、品牌及具全球分销渠道。
花旗集团(Citigroup)亚太区并购负责人班菲尔德(Colin Banfield)说，中国公司对日本很感兴趣，对日本公司的基本品质有明显的认同与钦佩，特别是居行业领先地位的生产技术。
但中国公司对投资壁垒也持现实态度。
班菲尔德在东京与日本企业讨论中国在日投资等机会时说，虽然中国地理位置上邻近日本，现在中国公司热钱较多，比其他对手更能放手投资，但中国公司不会因此愚弄自己。
最新的例子是：据知情人士透露，中国金融集团中信集团的关联私募股权公司CITIC Capital Partners将斥资6,550万美元，收购总部位于东京的重型包装公司特耐王集团(Tri-Wall K.K.)。
据数据提供商Dealogic的数据，今年以来已经达成了18桩并购交易，与2009年全年数量相当，当时的总金额为5.46亿美元。银行家们说，尽管按金额来说规模仍然很小，却有望快速增长。
瑞穗证券(Mizuho Securities Co.)驻东京并购负责人花村信也(Shinya Hanamura)说，根据今年的市场增长势头，我们相信今年的市场规模可能会较去年增长一倍甚至更多。
花村信也说，日本企业开始逐渐对中国投资变得友好，部分原因是日本国内市场在萎缩，股市开始停滞。
此外，相对美国和欧洲来说，中国开始成为一个更具吸引力的市场。在美国，人们越来越担心会发生二次探底，而欧洲则正在遭受主权债务危机之苦。如果一家中资企业能够帮助日本人向日益富足的中国人销售产品，那么让外国人拥有企业的所有权就会变得更容易让人接受。
固然，中资企业在其他地方面临着同等的阻力，甚至更大的阻力。最知名的案例之一是，对美国安全的担忧令中国国有公司中海油2005年收购加州联合石油公司(Unocal Corp.)的尝试失败了。
尽管如此，近年来中日投资的政治气候却已经回暖。中国是日本最大的贸易伙伴，而去年9月份上台执政的日本民主党(Democratic Party of Japan)一直热切希望改善两国之间紧张的关系。
CITIC Capital Partners正在收购特耐王股权的过程之中，希望帮助其在中国实现进一步增长。特耐王主要从事三层波纹纸包装。一位知情人士说，中国已经占了特耐王销售额的30%至40%。一些知情人士说，特耐王最终可能会在香港上市，在香港它可能会比在国内市场上获得更高的估值。
上述知情人士说，预计交易将于本月晚些时候完成。
上述知情人士说，CITIC Capital Partners正在从特耐王总裁、创始人和控股股东铃木佑治(Yuji Suzuki)手中购买股权，此外，还有日本私募股权公司Ant Capital Partners Co.等公司。
今年其它交易还有中国纺织企业山东如意集团(Shandong Ruyi Group)以4400万美元收购日本服饰生产商Renown Inc. 41%的股份，华人出资的马林控股公司(Marlion Holdings Ltd)收购高尔夫俱乐部组织机构及零售商Honma Golf Co.的大部分股份，收购价格未公布。去年，消费类电子产品零售商苏宁电器股份有限公司(Suning Appliance Co)购买了日本电器零售企业Laox Co. 27%的股份。
Renown、 Honma及 Laox三家公司虽然规模较小，但在日本却是家喻户晓。
这意味着日本必须克服对外国收购事宜的深层次恐惧。许多经营者除非别无选择，否则不会考虑出售资产。在几起收购事宜中，是放贷方或者私募股权公司促成了交易的达成。
麦格理证券研究(Macquarie Equities Research)的策略师克拉克(Peter Eadon-Clarke)新发布报告称，日本管理层通常将放弃控制权视为在大量股东受损后的最后手段。
2009年，日本汽车零部件厂商日兴电机工业株式会社(Nikko Electric Industry Co.)总裁Koji Kusano在得知宁波韵升（集团） 股份有限公司(Ningbo Yunsheng Group Co.)有意购买其公司股份时，他对日本一家国内报纸坦言，尽管他的汽车零部件厂当时经营相当困难，他还是对此有过抵触情绪。后来，他承认，进入中国市场有助于其公司的经营复苏。
并非只有中国公司在进入日本市场之时面临抵制，几乎所有的外国公司要在日本市场获得、占有一席之地均大费周折，日本市场由此也得来一“堡垒”的绰号。
并购基金中信资本(Citic Capital Partners)已在几家日本公司进行了投资，以帮助这些公司拓展中国市场，如涂布膜制造商Higashiyama Film、餐具生产商鸣海制陶株式会社(Narumi China Corp)以及食品及饮料生产商Pokka Corp.。而其它一些大型美欧私募股权公司也克服困难进行了一些交易。
从另一方面说，只要交易具经济效益，中国的经营者似乎并不在意买入哪里的公司。
摩根大通证券（亚太）有限公司（J.P. Morgan Securities Asia Pacific Ltd.）亚太投资银行部负责人玛琳(Todd Marin)说，与他们合作的中国企业对并购机遇所处的位置持开放态度，不会对某个国家特别青睐，通常重点放在可能找到最佳机会的国家。
银行家们说，中国公司目前尤其看重科技、品牌及具全球分销渠道。
花旗集团(Citigroup)亚太区并购负责人班菲尔德(Colin Banfield)说，中国公司对日本很感兴趣，对日本公司的基本品质有明显的认同与钦佩，特别是居行业领先地位的生产技术。
但中国公司对投资壁垒也持现实态度。
班菲尔德在东京与日本企业讨论中国在日投资等机会时说，虽然中国地理位置上邻近日本，现在中国公司热钱较多，比其他对手更能放手投资，但中国公司不会因此愚弄自己。