互联网金融大潮难挡 券商四大模式探路

“未来金融业将向两个方向发展。按照‘二八法则’定律来看，80%的金融产品将通过互联网、移动终端等技术走向标准化、大众化、规模化道路。”国泰君安董事长万建华前不久在一次讲座上这样表示。

在点点鼠标、动动手指就能完成很多事的互联网时代，以往的金融消费习惯也在慢慢被改变。网上交易终端经过10多年的发展，已经形成一套完整的技术、业务架构。但是，券商对移动终端产品的定位还相对模糊。然而，券商与互联网之间的缘分不仅如此，网上开户、开设网上商城、与银行实现对接等等，都是券商在互联网时代“触网”的模式，也是将金融与互联网融合的方式。

不过，不论是从网上开户的“客户体验”，还是从券商网上卖产品和卖资讯服务的销量、口碑来看，券商的互联网之路走的并不顺利。同时，券商还面临互联网公司等第三方公司抢食证券互联网业务的竞争压力。但在金融服务与互联网融合的趋势下，券商也必须接受这样的压力和挑战。

搭建网络平台：金融与互联网的融合

据艾瑞咨询2013年一季度中国网络购物市场数据显示，一季度中国网络购物市场交易规模为3520.8亿元，较去年同期增长36.6%。在如此巨大的市场蛋糕和需求“诱惑”下，券商们也开始建立网上商城。国泰君安、华泰证券、华创证券、方正证券等等，已经迈出了大胆尝试的第一步。然而，不管是开设网上商城还是入驻天猫商城，这些券商做出的创新举措，都将金融与互联网融合起来。

案例：

3月13日，方正证券旗下网店正式入驻天猫商城。方正证券“泉友会旗舰店”目前主要定位为业务展示及服务产品销售。目前网店月销量最好的是一款名为“方正泉友会投资决策主力版单月股票软件”的产品，价格为500元，已销售133件。与其他众多天猫网店一样，该网店很多产品也在6月中下旬做起“感恩父亲节特价活动，来吸引投资者。

常在天猫和淘宝网购物的消费者对于店铺的“动态评分”非常关注，也就是大家常说的店铺信用级别，一般包括三个标准：宝贝与描述相符、卖家服务态度、卖家发货速度。在方正证券泉友会旗舰店上线3个多月之后，店铺的动态评分中，最被消费者看中的“宝贝与描述相符”这一项指标，比同行业平均水平低出0.78%。不过，网店不论是在页面设计、产品丰富程度还是服务上，都比刚上线时更加完善。

和方正证券做法类似的是齐鲁证券。不过，齐鲁证券选择进驻成本较低的“淘宝网”，并命名为“齐鲁证券融易品牌店”。从店铺信用级别来看，齐鲁证券的这家网店在“宝贝与描述相符”这一项指标上，高出同行业水平49.09%，这个标准在淘宝网的店家中算是不错的，不过这也与该网店的交易量有关。网站显示，齐鲁证券的淘宝店创店时间为今年2月份，然而其销量却不高，所以也不会拉低消费者对于产品的总体评价。

齐鲁证券融易品牌店销量最好的产品是标价38元的“消息红绿灯(微信季度版)投资资讯产品”，30天内销售60件，这对于淘宝网店来说，销量的确一般。不过，与方正证券炒股投资顾问专属股票资讯动辄上千元的价格相比，齐鲁证券均价几十元的资讯产品也较为亲民。

除此之外，还有一些券商开设了网上商城，比如国泰君安、华泰证券。国泰君安的网上商城开设的较早一些，而华泰证券的“涨乐网”与国泰君安的网上商城类似，不仅可以网上开户，还可以投资基金产品、信托产品。今年2月份上线的华创证券网上商城更有“电商范”，上架商品仅有为数不多的几款金融产品，其余都被服饰、化妆品、珠宝数码等占据，其中也不乏奢侈品牌。有业内人士表示，华创证券的这种做法可以增加客户粘度，为客户提供增值服务，并不是真的要涉足电商界。

移动终端：发展“一站式”金融管理服务

如今，地铁、餐厅及街头等地方随处可见的“低头族”，已经说明了消费者对于手机、平板电脑等移动终端的热情及依赖。也有越来越多的投资者通过这些移动终端来随时随地进行投资和接受理财服务。而移动互联的私密、及时、方便特性也注定了移动终端将是投资者接触证券公司最方便的途径。

以美国网络经纪商TD Ameritrade为例，1998年该公司日均交易1.8万笔交易，而到2012年日均交易达到了36万笔，是1998年的20倍。行业统计数据显示，通过移动交易终端下单数量已经占据证券公司非现场交易的15%以上，在日韩等移动网络发展较快的国家更是达到了30%以上。可以想见，伴随移动互联网技术的进步和应用普及，这一比例在全球范围内还将继续提高。

不过，值得注意的是，证券、基金投资者在应用终端软件方面，首要考虑的还是软件的安全性，其次才是私密性、及时性和便捷性。所以，风险控制应当放在重要的位置。

案例：

中投证券、国信证券、国泰君安证券、华泰证券、中信证券、光大证券等一大批知名券商早已先后发布了新一代手机证券软件。

一般来说，手机炒股应用软件系统从功能上除了具有普通的行情揭示、股票委托功能外，还加入了开放式基金委托、专有手机资信公告、优理宝特色资信等功能，丰富了手机终端内容。不过，当前券商在手机等终端上的耕耘多限于资讯服务和交易服务。未来，移动终端势必需要承载更多的交互性服务。

国泰君安董事长万建华在其新著《金融e时代》中提到：“券商移动终端产品的内涵需要扩充，从原来的以行情、委托、咨询等服务与交易通道义务为主的应用，延伸到既要服务于交易通道，更要服务于非交易通道的业务。真正成为用户和券商之间的营销服务渠道。这意味着，金融产品销售、基金代销、集合理财、预约开户、风险评测等一系列业务模块完全可以迁移到券商移动终端产品上，让用户通过移动终端享受‘一站式’的金融管理服务。”

网上开户：助推经纪业务转型

网上开户可能是券商在进军互联网众多创新尝试中，眼下是最受欢迎、容易实施的一项。早已在市场中发展壮大的大券商已经办理了一些客户的开户业务。据悉，招商证券和中信建投是第一批获得通过开展非现场开户业务的券商，而一些中小券商则在焦虑中观望局势变化。

中国证券经纪业务当前正处在从传统经纪向网络经纪业务转型的阶段，对照美国网络经纪业务引发的 “佣金自由化后的服务升级”，以美国嘉信理财为例，其抓住互联网革命契机，在竞争中实现华丽转型。也许，“网上开户”也能对我国券商传统经纪业务起到抛砖引玉的作用。

案例：

今年3月份，中国证券业协会公布了《证券公司开立客户账户规范》(简称《规范》)非现场开户分为两部分，一是见证形式开户，二是网络非现场开户。前者早已开展，而后者的关键在于需要向客户发放数字证书，由中证登建立相关技术系统，从而让券商开展相关服务。然而，中证登在5月中旬下发的《数字证书认证管理暂行办法(征求意见稿)》，规定了“数字证书应当在确认市场参与者身份真实性基础上，采取临柜、见证以及本公司认可的其他方式进行发放”。也就是说，投资者还是需要与营业部工作人员进行临柜或非营业部见证。不过，征求意见稿中的“以及本公司认可的其他方式进行发放”这句话还是为未来彻底网络化发放方式留出空间。

政策一出台，随即引来各家券商积极响应。在政策出台后短短两个工作日内，招商证券、中信建投、华泰证券率先在官方网站的首页显著位置，推出网上开户快速通道。不过从投资者的反馈情况来看，想要网上开户并不是那么便捷。网络注册流程时间长，程序也较为繁琐，并且还需要等待工作人员回访。即使这些流程通过了，也不意味着可以开始炒股。相比之下，作为另一项非现场开户方式的见证开户就少了很多条件限制，从电话预约到上门服务，基本一天之内就能搞定。

与银行对接：分业经营下的混业服务模式

“理财和财富管理业务的竞争将是证券业内部以及各金融业态之间对于客户、产品、服务和投资业绩的竞争，这实际上是分业经营下的混业服务模式。”在《金融e时代》有这样一句话，勾画了金融机构之间既竞争又合作的微妙关系。

业内人士表示：“券商在资讯、投资等领域是专家，银行的强项是贷款、结算等领域。长远考虑，双方正在探索合作方式和领域。”长期以来，银行发行的理财产品虽然面对来自券商、信托等机构的激烈竞争，“一直被追赶，从未被超越”，其霸主地位始终无法动摇。自身网点众多是银行的竞争优势之一，现在，银行正通过这一优势频频为其他金融机构代销理财产品。

案例：

2012年11月份，证监会正式发布《证券公司代销金融产品管理规定》(以下简称《规定》)，允许证券公司可以代销经国家有关部门或者其授权机构批准或者备案在境内发行的各类金融产品，券商开卖商业银行理财产品就此开闸。今年3月4日，光大银行通过宏源证券代销其发行的光大银行理财产品，开创了券商发行银行理财产品的先河。此次宏源证券将主要代销光大银行固定收益、固定期限类的理财产品。这意味着，如今投资者既可以选择从光大银行柜台、网银、手机银行等渠道购买理财产品，也可以通过其它城市商业银行、信用联社柜台、券商等渠道，享受到光大银行理财产品带来的较高收益。据了解，投资者在宏源证券认购光大银行理财产品时的费率，与光大银行及其他机构代销点一致。

互联网金融注定将成为2013年证券行业的关键词之一。监管层也“支持证券公司与互联网金融公司合作，支持设立网上证券公司”。对于券商来说，网上开户、搭建网络平台、发展移动终端服务等等都是券商在进军互联网道路上摸索前进的足迹。

而竞争是无处不在的，券商所担心的，是在这一轮互联网化潮流中，是由券商引领行业改变，还是互联网公司等第三方公司获得券商业务牌照，从而抢食证券互联网业务。今年两会期间，腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾表示，正在考虑申请相关金融业务牌照。难以想象，如果客户数量高达7亿人的腾讯加入了对证券经纪业务的争夺，传统券商将要面对的是何其激烈的竞争？