扩大海峡两岸之间投资的前景和意义
投向对岸
一月份之前，台湾股市仍处在低点，直到4月20日马英九重新当选，台湾股市上涨了8%，而这一现象绝非偶然。在多数人看来，马英九的连任将给大陆和台湾之间日益增强的贸易和投资关系带来新的动力。
根据对海峡两岸进一步深化的合作关系的预期，台湾领导人马英九在2016年任期结束之前，中国大陆的投资者可能会和台湾方面深度合作，并给台湾经济带来不小震动。台湾经济一直是由出口推动的，但是长期受到工资停滞和亚洲新兴国家的激烈竞争的影响。分析人士预计，内地资金将会流入台湾上市公司及当地工程项目的外国直接投资，最终，内地同行将会并购台湾企业。台湾当局并未制定出放宽并购的规定，也未放松对内地在台湾快速增值的房地产市场的投资限制，而这些举措可能会带来更多的经济活动。
2008年，马英九当选为台湾地区领导人，前任领导人因主张宪法独立而激怒了中国大陆，尽管台湾自20世纪40年代内战以来一直宣称自治和主权独立。马英九的做法是，暂缓考虑长达六十多年的政治分歧，转而讨论与中国大陆之间的贸易和运输合作。马英九在第一个任期中，对800多项进口关税进行限制，超过300万大陆游客入台旅游，而此前仅有少量游客访台，此外，海峡两岸每周还增加了558多班次直航。这些合作协议为台湾经济带来了数十亿美金的收入。
在马英九领导的头四年，“海峡两岸民众往来有所增加，贸易限制有所放宽，而且还展开了文化对话，”巴克莱银行区域经济学家梁维和(Wai Ho Leong)指出，“目前还缺少的一个维度是资本流动，”双方表示，在六月底将会签署一系列协议，扩大对投资者利益的法律保障，协议签署完毕之后将会有新一轮投资潮，这对于在缺少正式外交关系的情况下显得尤为重要。如果没有签署协议，中国大陆担心台湾当局改变态度并反对大陆的执政党领导，从而可能会导致两岸政治关系再次陷入僵局并对现有的投资产生威胁，专家指出。
台湾方面想要同样的条约来防止内地商标盗版和法律纠纷，目前台湾经商人数已达75万至100万人，据保守估计，他们在中国的投资已达到1500亿美元。
市场开放
台湾当局官员称，当时机成熟时，他们将单方面提高内地投资者对当地股市和外国直接投资方面的投资上限，后者是指可以直接收购当地企业，但未允许全盘兼并或收购。向外国直接投资开放的企业类型的数量可能会从目前的247家开始增加，其中大部分是和银行、服务业和制造业相关的企业。而限额也将根据企业类型不同而异。政府官员计划在年中和年底开会讨论增加名单。
台湾经济部长施颜祥(Shih Yen-shiang)在3月份对一位立法委员提出，台湾计划向外国直接投资新增开放115个类型的制造型企业、23个服务型企业及23项公共基础设施建设业务。
此项开放政策将让大陆投资商有机会接触97%的台湾制造业，51%的服务业及51%的公共基础设施建设业。
台湾的投资开放始于2009年，第一轮对投资开放的企业包括192种类型。如今，这个名单包含了银行、证券、期货、制造及大部分服务行业。外国直接投资申请仍需要政府审批，但是台湾经济事务部的发言人表示，对于价值较小的要求的处理速度会比较快。台湾官员表示，他们将会零星开放政治敏感度较高的行业，如国防或尖端IT行业，因为这些行业给台湾带来全球技术供应链的长期竞争优势，包括与苹果公司之间利润丰厚的合作。
在股票市场，中国大陆符合条件的投资者如今可以认购台湾企业10%的股份，而且不需要得到政府特批。台湾当局在3月份提高了内地投资者对液晶显示器和半导体股票的投资上限，但是需要经过台湾监管部门的审核。这些行业的投资者可认购比例可超过常规10%的上限，但是没有控股权。
台湾凯基证券(KGI Securities)经济学家方文妍(Fang Wen-yen)指出，对液晶显示器和半导体股票的影响是不确定的，因为部分受影响的企业可能只是属于“细分”市场。内地的外国直接投资的投资者将看到其“战略”回报，她补充道。
但是，其他经济学家认为，内地流入的资金可以帮助台湾投资者启动本地项目，从而带动整体经济。此种刺激可以拉高资产价格，让那些自2008年以来，一直抱怨工资增长停滞和就业难的台湾人对就业前景感到乐观。
例如，据行业杂志《国际港口技术》报道，中国航运企业中远集团正在考虑在台湾南部高雄港投资一个集装箱码头。台湾第二大航运企业阳明海运在去年称，集团已经获得来自国有企业中远集团的单独报价，收购价值6.59亿美元的货运码头40%的股份，杂志报道说。台湾当局必须在交易进行之前，批准涉及内地投资的基础设施项目的相关规定。“中远集团表示了投资意愿，我们对此是清楚的，但是我们不确定的是他们要收购多少股份，”台湾航运集团发言人布鲁斯-森(Bruce Tseng)说道。
“在未来五到十年，中国的资金将更容易流入台湾，”台北金融分析师约翰-布鲁贝克(John Brebeck)说道，他是元大投资咨询公司前任台湾资本研究负责人。“让中国的投资流入是提高估值的很好方式，”迄今为止，中国大陆以各种形式在台湾投入了相当于价值1.7亿美元的投资。投资上限“可以被提升至更为实质性的水平，我认为这为来自中国的实际并购交易铺平了道路，”梁指出。
为了进一步提升台湾公司的资产价值，双方希望今年讨论新的协议内容，并以此来降低进口关税。凭借去年生效的经济合作框架协议、加上首批降低的800项关税，谈判双方有望批准降低运往内地的6,000多种商品及运往台湾的5,000种出口商品的关税，台北渣打银行区域经济学家托尼-普(Tony Phoo) 说道。为台湾出口商降低关税可以给他们省钱和拉高股价。“税收节省可以吸引投资，而且对资产更有吸引力，”普说道。除了台湾的资产吸引力之外，“台湾的经济环境相对安全，而且由于问题存在于欧洲，债务问题在台湾还算良好。”
台湾官员不会透露他们会开放哪些方面或开放的时机，但是他们已经明确的是，他们希望台湾日益增长的4,250亿美元的经济和中国7万亿美元的经济进行挂钩，这样就可以让台湾达到出口国的水平，例如韩国及东南亚国家联盟(ASEAN)。
在2008年前，台湾中止了对中国内地的多数贸易、投资和经济合作关系，他们害怕的是，这些合作关系会给中国政府一个立足点，最终导致政权接管。这种僵局让台湾的出口竞争对手在和中国签署贸易协议时具有了先入优势。中国政府接受了台湾当局在2008年后的示好态度，因为中国把他们当作两岸统一之前的热身准备，分析人士指出。
“当然，中国想要争取台湾回归大陆，”台北中国文化大学政治科学家乔治-蔡(George Tsai)说道。“从长期来看，台湾民众关心来自中国的威胁。如果中国直接投资过多，问题就会演变成如何评估可能的利益和挑战。”
“切入市场”成为行业领军者
另外，内地企业热衷于获得台湾利润丰厚的企业的股份，因为他们可以支付较低的关税，而且可以坐享智能手机或台湾电脑巨头如宏基和华硕生产的超级本笔记本电脑(ULTRABOOKS)带来的全球销量猛增，在经历了数十年低成本代加工之后，两家企业都致力于推动他们的品牌影响力。“台湾的行业对于内地投资者而言都是有丰厚利润的，例如高科技行业、集成电路及机械精密设备，”台北JONES DAY律师事务所合伙人杰克-黄(Jack Huang)说道，“如果[投资者]可以切入HTC或奇美液晶电视或明基产品，这将是空前的成功，因为他们是行业领军者而且此时此刻效益甚佳。对于欧美企业而言，如果有机会，他们也会切入这个市场，”明基制造数码相机、投影机和便携式摄像机，而奇美电子主要制造平板电视，HTC在智能手机方面是全球知名品牌。这三家企业的总部都设在台湾。
台湾还在研究是否开放房地产市场和接受内地企业的并购投标，台湾内阁主管中国大陆政策的最高官员赖幸媛(Lai Shin-Yuan)在11月份接受采访时说道。如今这两个市场都几乎都是禁区，但是内地企业可以通过第三方购置产业。
但是，单方决策的时机需取决于市场“成熟度”和台湾商界人士的实际需求，赖指出。当前无法很快做出任何预测。“我们定期研究针对中国投资者的规则，当条件成熟时，私人股本的壁垒会逐步消除，”赖说道。“目前对企业家而言，资金并不是问题。他们更多是在寻求新的市场、实力更强的品牌和技术升级。”
但是，台湾并购和私募股权协会主席黄齐元(C.Y. Huang)在去年的新闻发布会上指出，政府仍然害怕境外私人投资可能会伤害当地小股东或引起媒体反弹。
黄指出，台湾监管部门在2011年拒绝了美国科尔伯特-克拉维斯-罗伯茨(Kohlberg Kravis Roberts)收购台湾电子配件制造商台湾国巨(Yageo)的竞标。2010年，监管部门还拒绝了香港财团收购美国保险集团(AIG)台湾分公司南山人寿的收购提案，据普遍猜测，这宗交易涉及中国大陆的金融支持。
观察人士指出，房地产行业也同样棘手。2011年，台湾土地均价同比上涨8.65%，同年，政府在调整了贷款利率之后批准了新的物业税，目的是维持楼市价格的稳定。赖指出，政府会阻止中国“投机商”进入楼市，但是并未排除向带有其他目的的内地买家开放房地产市场。
在未来两年内，台湾岛内房地产价格仍将上涨20%，其次是金融资产价格平均上浮10%，巴克莱银行指出，预计到年底台湾股指为8,800点。
目前投资者还没有亮出底牌，并称在某些情况下，他们想要看看海峡两岸究竟会发生什么。台湾国泰人寿正在向台湾当局申请对中国的投资许可，该保险公司拥有市值339.5亿美元的资产和700万会员，关于在获得政府批准之后如何进展方面，该公司仍未表态。台湾当局的劳工保险局拒绝透露其价值151.9亿美元的资产有多少在中国内日，但是称中国内地是另一个新兴市场。
境外投资者经常把台湾和亚洲其他新兴工业国家和地区相提并论，比如韩国、香港和东盟成员国。“中国大陆和台湾地区的业绩是与亚洲息息相关的，这个事实可以被诠释为，人们将海峡两岸一视为统一的亚洲新兴市场，而不是相互独立的，”位于台北的汇丰环球投资管理公司首席投资官Chang Ching-i指出。
境外投资者的一个关注点是台湾的货币，在1月14日马英九连任之后，货币增值并推动了股价上涨。“此时，我们注意到了资产中的汇率波动，”巴布亚新几内亚国家储备基金首席执行官伊恩-塔鲁夏(Ian Tarutia)说道，这项计划的资产为11.3亿美元。“当地市场存在更多机会，使得这个市场更具吸引力。”
但是其他类型的企业认为，台湾和内地之间的投资前景更多代表的是台湾经济长期增长趋势的一个标志。“我们确信，鉴于台湾的竞争优势及其在区域和部分重点行业中的地位，中长期经济前景是乐观的，”台北市欧洲商务协会在3月底发表的一份声明中指出。