安永：消费品行业的并购热潮

2011年2月23日，安永发表的《全球消费品并购交易季度报告》显示， 2010年按已披露的消费品行业并购交易计算，全球总额为1016亿美元，较2009年的457亿美元增长122%。报告同时指出，2010年的并购交易数目为1128宗，2009年为818宗，增幅38%。此外，2010年第四季度全球并购交易数目达356宗，距2007年第二季度创下的峰值376宗仅一步之遥，当季交易额达247亿美元。 安永预计2011年，全球消费品行业并购交易前景将被看好，今后几个月交易活动水平将趋于平稳。

 

安永表示回顾过去一年，全球消费品行业并购呈现出以下几个特点：

 

第一，食品行业交易占据2010年十大交易中的50%，并购最活跃的国家为美国，且交易金额大幅攀升 。安永统计数据显示，2010年前十大并购交易的交易额大都在30亿至50亿美元之间，其中食品行业占据了前十大交易中的五席。十大交易中，五宗交易的买方和五宗交易的卖方都为美国公司。2010年前十大交易中的三宗均发生于2010年第四季度。在消费品的四大分支行业领域中，食品行业继续占所有消费品行业并购交易数目的首位。第四季度食品行业交易数目（234宗交易）创下2008年以来的最高水平。当季食品行业已披露交易总额为163亿美元，较上一季度增长74.9亿美元（增幅85%）。

 

第二，私募股权开始现身特大交易。在由KKR/Vestar Capital Partners 和  Centerview Partners 合组的财团收购Del Monte Foods的交易中，后者53亿美元的市值令该并购交易跻身特大交易行列。这种情况在2010年尚属首次。

 

第三，新兴市场推高交易活动。安永的分析显示2010年，发达市场公司都对于新兴市场表现出浓厚的兴趣，重点则在于发掘下一个十亿人口客户。发展中市场的公司亦开始登上国际舞台，并购活动同样强劲。最具代表性的案例是2010年第四季度墨西哥企业宾堡集团 (Grupo Bimbo) 收购莎莉集团 (Sara Lee) 北美焙烤食品业务。同时，第四季度交易还出现了另一个特征，即新兴市场公司在其自身及其他新兴市场中愈加活跃，具有代表性的案例为来宝集团 (Noble Group)第四季度从 Cerradinho 手中收购巴西糖厂。  

 

第四，金砖四国并购频发，境内交易猛增。2010年第四季度，涉及金砖四国的交易上升了35%，交易宗数从63宗升至85宗。2010年全年，金砖四国交易总计254宗，较2009年的128宗上升近一倍。境内交易是主要驱动因素，较2009年增长174%。

 

第五，家庭及个人护理行业交易达到三年来最高水平。2010年，家庭及个人护理行业交易同样表现强劲，其中第四季度交易数目较第三季度增长52%，达到家庭及个人护理行业过去三年来季度交易的最高水平。然而，家庭及个人护理行业当季的交易额降至35.6亿美元，较上一季度下降63%。饮料行业第四季度交易数目同样较上一季度实现重大增长，交易数目达77宗，增幅35%，市值为49亿美元。